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下调存款准备金率谁受益 投资者需提防追高套牢
吉林省小额贷款公司行业协会 来源: 日期:2015-04-20 09:36:00 字体显示:

20150420              来源:中国江苏网 

  中国人民银行19日宣布,自20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。在此基础上,有针对性地实施定向降准措施。这是央行今年24日宣布全面降准并定向降准以来,第二次出手全面降准并定向降准。 

影响之理财——银行理财收益率降低 

  降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响,会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降,反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去两次降准的经验看,在降准启动3个月后的银行理财收益率会出现显著下降,1年平均降幅在1%左右。而如果未来降准持续展开,预计15年银行理财收益率降幅也有望达到1% 

影响之股市——投资者需提防追高套牢 

  业内人士表示,降准属股市重大利好,沪深两市不出意外将大幅高开。考虑到2008年以来历次降准后上证均高开低走甚至大跌,投资者需提防重复上演追高套牢的悲剧。例如今年24日央行公布降准消息后,第二天沪深股市反而双双收跌。 

影响之楼市——房价再跌的可能性很低 

  对于购房者来说,近期层出不穷的刺激政策难免会引起一定程度的恐慌,松动的信贷让购房者难以再期待价格下调回归合理。对此中原地产首席分析师张宏伟直接表示,房价再跌的可能性接近于零。降准以后银行后续资金将更加宽裕,房贷有望继续宽松,部分城市将可能在目前9折主流的基础上回归到85折,购房者压力持续降低。所以购房者若继续观望可能会错过最佳购房时机、增加购房成本,积极入市是比较明智的做法。 

  结构上看,定向调控再度发力,三农和小微企业将精准受益。这次央行对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降准1个百分点,对农业发展银行额外降准2个百分点,对三农或小微企业贷款达到一定比例的国有和股份制商业银行可执行低0.5个百分点的准备金率,支持三农和小微企业的导向鲜明。 

  这是一个非常好的消息,对缓解融资难、融资贵会有很大帮助,我们做企业的感到很振奋。小微企业主、武汉宝特龙科技股份有限公司董事长汪林安表示,最近公司正要向银行贷款,相信这次降准会帮助企业更容易、更便宜地获得贷款。 

咋应对——稳定基础货币投放保持流动性合理充裕 

  此次降准,既是因宏观经济大环境的变化,也是应对货币供应新情况的必要调整。 

  最近一段时期以来,中国外贸低位运行,美元预期走强,使得过去长期充当基础货币主要投放方式的外汇占款明显减少,广义货币供应量m2增速偏低。由此造成流动性缺口,仅靠日常公开市场操作难以有效弥补,这使得商业银行的资金面偏紧,影响了银行对实体经济的支持能力。 

  今年2月、3月份外汇占款连续两个月负增长,特别是3月份同比少增2307亿元,基础货币出现较大缺口。降低准备金率1个点,由央行释放解锁的基础货币,基本能完成对冲。陆磊对记者表示,为稳定基础货币投放,保持m2平稳适度增长,在4月份降准是合适的。 

  央行统计显示,一季度中国外汇占款减少2521亿元,同比少增1.04万亿元。3月末,我国m2余额同比增长11.6%,增速比上月末低0.9个百分点,也低于今年12%的货币增速目标。 

  连平分析认为,当前不仅外汇占款出现趋势性下降,而且银行存款增长也出现明显放缓,为保持流动性合理充裕,需要及时降准。 

  中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示,中国之所以之前维持较高的准备金率,主要是外汇占款较高。随着外汇占款的持续降低,择机降低存款准备金率,逐步释放流动性,为实体经济提供更多的支撑,是自然的选择。 

看未来——货币政策将更灵活金融改革进一步提速 

  此次降准,是央行在24日宣布全面降准并定向降准以来,两个多月内第二次出手。此外,央行还在228日和去年1121日两次宣布降息。货币政策在最近5个月来,为何举动频频?政策是否出现大转向? 

  此次降准不代表货币政策转向,也不是强刺激,因为没有额外增加流动性,只是弥补货币缺口,还是沿着稳健的货币政策、松紧适度的方向。陆磊表示,未来将继续实施稳健的货币政策,更加注重松紧适度,更加注重预调微调。通过综合运用货币信贷政策,推动金融活水流向实体经济。 

  当前中国经济淘汰过剩产能、打造发展新动力正进入关键阶段,清理地方性政府债务也在深入推进,房地产调整正处在胶着状态,而世界经济复苏放缓,美元走强,这些因素共同作用使得中国的货币政策面临很多新挑战,需要应对多方面的任务。 

  要随时做好准备,应对更大的困难和挑战。货币政策一定要更加灵活,更加及时地进行适应性调整。王军认为,未来可以根据形势变化和经济的需要,随时出台新的政策。 

  在货币政策频频出手的同时,金融改革近来大提速,用金融改革激发长远活力的政策取向已经显现。今年以来,不仅酝酿了20多年的存款保险制度得以实施,而且民营银行的发展进入了成熟一个批准一个的加速阶段,资本市场注册制改革也紧锣密鼓,这些制度保障将为中国经济的发展增添新的强大动能。